马来亚糖厂，两日涨近50%！

受FGV控股（FGV，5222，主要板种植）上周五（26日）确定售股计划消息带动，马来亚糖厂（MSM，5202 ，主要板消费）今日开盘延续上周五涨势，节节攀升，盘中一度暴涨27.5%或38仙，上探至1.76令吉，至少3个月半高水平。在两个交易日内，马来亚糖厂股价涨近50%。

FGV控股计划售出所持51%股权中的一半，藉此引进策略伙伴。分析员认为，此举无论对FGV控股或是马来亚糖厂而言都是个双赢的策略。FGV控股的盈利前景将改善，而马来亚糖厂过剩的供应还可出口至其他市场。

FGV股价亦涨

截至上周五闭市，马来亚糖厂报1.38令吉，起21仙或18%。今日开盘该股扬5.8%或8仙，高开1.46令吉，盘中更一度大涨27.5%或38仙，至1.76令吉。截至下午4时30分，该股报1.61令吉，扬23仙，成交量1413万100股。

受该利好消息带动，FGV控股今日股价亦开高走高，甫开盘扬1.8%或 2仙至1.13令吉，盘中最高一度扬6仙或5.4%，上探至1.17令吉。截至下午4时30分，该股报1.15令吉，扬4仙，成交量2311万2000股。

FGV控股上周五（26日）向马证交所报备，股权出售计划目前仍处初步阶段，字里行间直接坐实了该公司的售股计划。同时该公司称正进行转型，其中包括对表现不佳的业务，特别是遗产投资（ legacy investments）业务进行审查。

《The Edge财经日报》早前引述消息指出，目前至少有4家国际糖业公司有兴趣向FGV控股收购马来亚糖厂股份；FGV控股持有后者51%股份。

消息来源称，其中一家公司是与前第二财长拿督斯里佐哈里阿都干尼家族有关联的投资控股公司－JAG Capital私人有限公司。

由大马首富郭鹤年所掌控的新加坡上市公司丰益国际（Wilmar International）据传也是其中之一，另两家则为印尼公司和中国公司。

MIDF证券研究认为，FGV控股并没有完全退出糖业的打算，只是在寻找战略伙伴分掌马来亚糖厂的股权，藉此改善公司获利前景。

该行指出，鉴于糖税的推出，预期糖售价低等利空因素，马来亚糖厂2019和2020财年将继续蒙亏。

因此FGV控股售出所持51%股权中的一半，乃明智之举。

“若马来亚糖厂接下来继续亏损，至少减持股权后的FGV控股接下来的潜在亏损比率减少，盈利可得到增长。”

此外，该行认为引进策略伙伴一举，实际上不只利于FGV控股，对马来亚糖厂而言也是好事一见，因此认为这是个双赢的策略。

“4家洽谈中的战略伙伴包括印尼和中国公司，若把出口市场扩展至中国和印尼，肯定也会带动马来亚糖厂利润连带增长。”

尽管如此，该行指出，若该战略合作计划告吹，FGV控股不排除将马来亚糖厂柔佛厂房售出的可能性，以改进公司的成本结构。

该行对FGV控股目标价格维持在1.4令吉，并持“买进”评级，并看好该公司的改革计划将有助带动公司盈利增长。

对于马来亚糖厂股的建议，“彭博社”指出，在6名分析师中，2名持“守持”评级，其余4名则持“售出”评级。

同时，该行对马来亚糖厂12个月的目标价格为1.22令吉。